De basisprincipes van waardebeleggen leren

Inhoud

• Enthousiasme en angst in één marktmetafoor
• Vrijheid van keuze
• Emotionele onthechting

Leren hoe u aandelen kunt kopen volgens de principes van waardebeleggen is relatief eenvoudig. De enige vereisten voor een succesvolle waardebelegger zijn het vermogen om te bepalen wat een bedrijf waard is en de juiste psychologische benadering van aandelenkoersen, waarbij hoop (AKA enthousiasme of hebzucht) en angst worden erkend.

Het concept van "Mr. Market", de beroemde metafoor voor de aandelenmarkt, gecreëerd door Benjamin Graham, de vader van waardebeleggen, kan u helpen met die tweede belangrijke vaardigheid. Het zal de manier waarop u naar aandelenkoersen kijkt voor altijd veranderen en, indien correct toegepast, uw beleggingsrendement merkbaar verhogen.

Enthousiasme en angst in één marktmetafoor

In zijn klassieke boek, De intelligente investeerder, Graham legde de hoogte- en dieptepunten van de aandelenmarkt vast in een vaak irrationele zakenpartner.

Stel je voor dat je in een privébedrijf een klein aandeel bezit dat je $ 1.000 kost. Een van uw partners, Mr. Market genaamd, is inderdaad zeer gedienstig. Elke dag vertelt hij u wat hij denkt dat uw rente waard is en biedt bovendien aan om u uit te kopen of op basis daarvan een extra rente te verkopen. Soms lijkt zijn idee van waarde plausibel en gerechtvaardigd door zakelijke ontwikkelingen en vooruitzichten zoals u die kent. Aan de andere kant laat meneer Market vaak zijn enthousiasme of zijn angsten met zich meeslepen, en de waarde die hij voorstelt, lijkt u een beetje dom. Als u een voorzichtige investeerder of een verstandige zakenman bent, laat u zich dan door de dagelijkse communicatie van dhr. Market bepalen wat uw mening is over de waarde van een belang van $ 1.000 in de onderneming? Alleen als u het met hem eens bent, of als u met hem wilt handelen. Je bent misschien blij dat je aan hem verkoopt als hij je een belachelijk hoge prijs citeert, en even graag bij hem koopt als zijn prijs laag is. Maar de rest van de tijd zult u wijzer zijn om uw eigen ideeën te vormen over de waarde van uw deelnemingen, op basis van volledige rapporten van het bedrijf over haar activiteiten en financiële positie. De echte belegger bevindt zich in die positie wanneer hij een beursgenoteerd gewone aandelen bezit. Hij kan profiteren van de dagelijkse marktprijs of deze met rust laten, zoals bepaald door zijn eigen oordeel en neiging. Hij moet kennis nemen van belangrijke prijsbewegingen, want anders heeft zijn oordeel niets om aan te werken. Het is denkbaar dat ze hem een ​​waarschuwingssignaal kunnen geven waar hij goed aan zal doen - dit in gewoon Engels betekent dat hij zijn aandelen moet verkopen omdat de prijs is gedaald, wat een voorgevoel is van ergere dingen die komen gaan. Naar onze mening zijn dergelijke signalen minstens zo vaak misleidend als nuttig. In principe hebben prijsschommelingen slechts één significante betekenis voor de echte belegger. Ze bieden hem de mogelijkheid om verstandig te kopen als de prijzen sterk dalen en om verstandig te verkopen als ze veel vooruitgaan.Op andere momenten zal hij het beter doen als hij de aandelenmarkt vergeet en aandacht schenkt aan zijn dividendrendementen en aan de bedrijfsresultaten van zijn bedrijven.

Vrijheid van keuze

De beste delen van deze hele metaforische regeling zijn: 1) je bent vrij om Mr. Market te negeren als je zijn prijs niet leuk vindt en 2) hij zal je altijd een nieuwe prijs aanbieden op de volgende handelsdag.

Zolang u een sterke overtuiging heeft over wat het bedrijf werkelijk waard is, kunt u de aanbiedingen van Mr. Market scherp accepteren of afwijzen. De keuze is altijd aan jou. En al die tijd, moet u begrijpen, is de onderliggende waarde van het bedrijf misschien niet fundamenteel veranderd - alleen de stemming van de heer Market is dat wel.

Als u merkt dat hij zich somber voelt en zijn belang in een bedrijf aanbiedt voor minder dan het waard is, profiteer dan van hem en laad uw aandelen op.

Zeker, zolang het bedrijf fundamenteel gezond is, zal Mr. Market op een dag overdreven hoopvol zijn en zal hij aanbieden om dezelfde inzet van u terug te kopen voor een veel hogere prijs.

Emotionele onthechting

Door aandelenkoersen te zien als aanbiedingen van een emotioneel onstabiele zakenpartner, kunt u uzelf bevrijden van de emotionele gehechtheid die de meeste beleggers voelen aan stijgende en dalende aandelenkoersen - en van de soms irrationele beslissingen waartoe emotionele gehechtheid kan leiden.

Als u op zoek bent naar een aandeel, zult u al snel onemotioneel dalende prijzen verwelkomen. En u zult zonder emotie stijgende aandelenkoersen uitnodigen wanneer u uw bestaande effecten wilt verkopen.