De basisprincipes van futures-opties

Inhoud

• Futures-opties
• Sleutelbegrippen
• Een optie kopen
• Het belang van volatiliteit

Beoordeeld door Gordon Scott, CMT, is een erkende makelaar, actieve belegger en eigen daghandelaar. Hij geeft al meer dan 20 jaar onderwijs aan individuele handelaren en investeerders. Voorheen was hij de Managing Director van het CMT®-programma voor de CMT Association. Artikel gerecenseerd op 29 mei 2020 Lees The Balance's

Futures-opties kunnen een manier zijn met een laag risico om de futures-markten te benaderen. Veel nieuwe handelaren beginnen met het verhandelen van futures-opties in plaats van gewone futures-contracten. Er is minder risico en minder volatiliteit bij het kopen van opties in vergelijking met futurescontracten. Veel professionele handelaren verhandelen alleen opties. Voordat u in futures-opties kunt handelen, is het belangrijk om de basisprincipes te begrijpen.

Futures-opties

Een optie is het recht, niet de verplichting, om voor een bepaalde tijd een futurescontract te kopen of verkopen tegen een bepaalde uitoefenprijs. Door opties te kopen kan een handelaar speculeren op veranderingen in de prijs van een futures-contract. Dit wordt bereikt door call- of putopties te kopen.

De aankoop van een calloptie is een longpositie, een weddenschap dat de onderliggende futures-prijs hoger zal bewegen. Als men bijvoorbeeld verwacht dat de maïsfutures hoger zullen stijgen, kunnen ze een calloptie voor maïs kopen. De aankoop van een putoptie is een shortpositie, een weddenschap dat de onderliggende futures-prijs lager zal bewegen. Als men bijvoorbeeld verwacht dat de futures op sojabonen lager zullen worden, kunnen ze een putoptie voor sojabonen kopen.

Sleutelbegrippen

Premie: De prijs die de koper betaalt en de verkoper ontvangt voor een optie, is de premie. Opties zijn prijsverzekering. Hoe kleiner de kans dat een optie naar de uitoefenprijs verhuist, hoe minder duur op absolute basis en hoe groter de kans dat een optie naar de uitoefenprijs gaat, hoe duurder deze afgeleide instrumenten worden.

Contractmaanden (tijd): Alle opties hebben een vervaldatum; ze zijn alleen geldig voor een bepaalde tijd. Opties verspillen activa; ze duren niet eeuwig. Een maïsoproep in december verloopt bijvoorbeeld eind november. Als activa met een beperkte tijdshorizon moet aandacht worden besteed aan optieposities. Hoe langer de looptijd van een optie, hoe duurder deze zal zijn. Het termgedeelte van de premie van een optie is de tijdswaarde.

Uitoefenprijs: Dit is de prijs waartegen u het onderliggende futurescontract zou kunnen kopen of verkopen De uitoefenprijs is de verzekeringsprijs. Zie het op deze manier: het verschil tussen een huidige marktprijs en de uitoefenprijs is vergelijkbaar met het eigen risico in andere verzekeringen. Met een maïsoproep van $ 3,50 in december kunt u bijvoorbeeld op elk moment voordat de optie vervalt een futurescontract voor december kopen voor $ 3,50. De meeste handelaren zetten opties niet om in futuresposities; ze sluiten de optiepositie vóór afloop.

Een optie kopen

Als men verwacht dat de prijs van goudfutures de komende 3 tot 6 maanden hoger zal worden, zouden ze waarschijnlijk een calloptie kopen.

Aankoop, 1 december $ 1.400 goudoproep voor $ 15:

• 1: aantal gekochte optiecontracten (vertegenwoordigt 1 goudfuturescontract van 100 ounces)
• december: Maand van optiecontract
• $1,400: uitoefenprijs
• Goud: onderliggend futures-contract
• Bel: type optie
• $15: premie ($ 1.500 is de prijs om deze optie te kopen of 100 ounces goud x $ 15 = $ 1.500)

Het kopen van een optie is het equivalent van het kopen van een verzekering die de prijs van een actief zal waarderen. Het kopen van een putoptie is het equivalent van het kopen van een verzekering dat de prijs van een actief zal dalen. Kopers van opties zijn kopers van verzekeringen.

Als u een optie koopt, is het risico beperkt tot de premie die u betaalt. Het verkopen van een optie staat gelijk aan optreden als verzekeringsmaatschappij. Als u een optie verkoopt, kunt u alleen de premie verdienen die u in eerste instantie ontvangt. De kans op verliezen is onbeperkt. De beste afdekking voor een optie is een andere optie op hetzelfde actief, aangezien opties in de loop van de tijd op dezelfde manier werken.

Het belang van volatiliteit

De belangrijkste bepalende factor voor optiepremies is 'impliciete volatiliteit', of de perceptie van de markt van de toekomstige variantie van de onderliggende waarde. Historische volatiliteit is daarentegen de feitelijke historische variantie van de onderliggende waarde in het verleden.

Accounts vergelijken × De aanbiedingen die in deze tabel verschijnen, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan The Balance een vergoeding ontvangt. Provider Naam Beschrijving