Wat zijn opties? Een gids voor beginners

Inhoud

• Uw gids voor handel in opties:
• Wat is een optie?
• Waarom verhandelen beleggers opties?
• Voorbeeld van een call-optie
• Voorbeeld van een putoptie
• Risico versus rendement bij de handel in opties
• Oproepopties
• Zet opties
• De opties koper-verkoper relatie
• Opties termen om te leren

Veel of alle producten die hier worden vermeld, zijn van onze partners die ons compenseren. Dit kan van invloed zijn op welke producten we schrijven en waar en hoe het product op een pagina verschijnt. Dit heeft echter geen invloed op onze evaluaties. Onze meningen zijn de onze. Hier is een lijst van onze partners en hier is hoe we geld verdienen. De investeringsinformatie op deze pagina is alleen voor educatieve doeleinden. NerdWallet biedt geen advies- of bemiddelingsdiensten aan en adviseert of adviseert beleggers ook niet om bepaalde aandelen of effecten te kopen of verkopen.

Uw gids voor handel in opties:

1. Welke mogelijkheden zijn er? ← Je bent hier

2. Hoe u in opties kunt handelen

3. Hoe u een makelaar in opties kiest

4. Strategieën voor het verhandelen van opties

Wat is een optie?

Om te begrijpen wat opties zijn, helpt het om ze te vergelijken met aandelen. Aandelen kopen betekent dat u een klein deel van dat bedrijf bezit, een aandeel genaamd. U verwacht dat het bedrijf in de toekomst zal groeien en geld zal verdienen, en dat de aandelenkoers zal stijgen. Als dit gebeurt, kunt u de aandelen met winst verkopen. (over de basisprincipes van het kopen van aandelen.)

Een optie daarentegen is gewoon een contract dat u het recht geeft om tegen een bepaalde datum een ​​aandeel of een andere onderliggende waarde te kopen of verkopen - meestal in bundels van 100 - tegen een vooraf overeengekomen prijs. Wanneer die datum aanbreekt, bent u echter niet verplicht om de aandelen te kopen of verkopen. Je hebt de mogelijkheid om het contract te laten aflopen, vandaar de naam. Wanneer u echter opties koopt, betaalt u vooraf een zogenaamde "premie", die u verliest als u het contract laat aflopen.

»Opfrisser nodig? Leer de verschillen tussen opties en aandelen

Het is belangrijk op te merken dat er opties bestaan ​​voor alle soorten effecten, maar dit artikel kijkt naar opties in de context van aandelen. Er zijn twee hoofdtypen optiecontracten:

• Oproepopties. Een calloptie geeft u het recht om de aandelen van een bedrijf te kopen voor een specifieke prijs (bekend als de 'uitoefenprijs') binnen een specifieke periode, ook wel de 'vervaldatum' genoemd.

• Zet opties. Een putoptie geeft u het recht om de aandelen van een bedrijf te verkopen tegen een overeengekomen uitoefenprijs voordat deze vervalt.

  
  

Zodra u het contract hebt gekocht, kunnen er een aantal dingen gebeuren vanaf het moment dat u het koopt tot het moment waarop het afloopt. Jij kan:

• Oefen de optie uit, wat inhoudt dat u aandelen van de aandelen koopt of verkoopt tegen de uitoefenprijs.

• Verkoop het contract aan een andere investeerder.

• Laat het contract aflopen en loop weg zonder verdere financiële verplichtingen.

Waarom verhandelen beleggers opties?

Beleggers gebruiken opties om verschillende redenen, maar de belangrijkste voordelen zijn:

• Als u een optie koopt, neemt u de controle over meer aandelen dan wanneer u de aandelen rechtstreeks met hetzelfde geldbedrag zou kopen.

• Opties zijn een vorm van hefboomwerking en bieden vergrote rendementen.

• Een optie geeft een investeerder de tijd om te zien hoe de zaken aflopen.

• Een optie beschermt beleggers tegen neerwaartse risico's door de prijs vast te leggen zonder de verplichting te kopen.

Maar wat zijn de risico's?

• U kunt uw gehele inleg in relatief korte tijd kwijtraken.

  
  

• Het kan veel ingewikkelder worden dan het kopen van aandelen - u moet weten wat u doet.

• Bij bepaalde soorten handel in opties is het mogelijk dat u meer verliest dan uw initiële investering.

»Klaar om dieper te duiken? Leer hoe u in opties kunt handelen

Voorbeeld van een call-optie

Stel dat de aandelen van een bedrijf momenteel $ 50 per aandeel bedragen. U kunt een call-optie kopen om de aandelen te kopen tegen $ 50 (de uitoefenprijs) die binnen zes maanden vervalt, voor een premie van $ 5. De premies worden per aandeel beoordeeld, dus deze call-optie kost $ 500 ($ 5 premie x 100 aandelen). Houd er rekening mee dat u bij het kopen van opties een keuze maakt uit een beschikbare lijst met uitoefenprijzen, en deze hoeft niet hetzelfde te zijn als de huidige aandelenkoers.

Als de aandelenkoers tijdens de periode van zes maanden op of onder $ 50 blijft en nooit herstelt, zou je het contract waardeloos kunnen laten verlopen en zou je totale verlies de $ 500 zijn die je aan de premie hebt uitgegeven. Die $ 500 is ook het maximale bedrag dat u op de investering kunt verliezen.

Laten we nu zeggen dat de prijs stijgt tot $ 60. U kunt uw optie uitoefenen om de 100 aandelen tegen de uitoefenprijs van $ 50 te kopen, ze vervolgens omdraaien en ze voor $ 60 verkopen. In dit geval zou uw investeringsrendement $ 500 zijn. (Het zou $ 5.000 kosten om de aandelen te kopen, maar je zou ze verkopen voor $ 6.000 voor een winst van $ 1.000. Trek de kosten van de premie af en je hebt $ 500 winst over.)

Wanneer u een calloptie koopt, is er een break-evenpunt waarop u winst maakt. In dit voorbeeld is dat break-evenpunt $ 55. Dus als de aandelen tussen $ 50 en $ 55 worden verhandeld, zou u een deel van uw investering kunnen terugverdienen, maar het zou nog steeds voor verlies zijn.

Als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs stijgt, krijgt het contract zelf intrinsieke waarde en zal de prijs van de premie dienovereenkomstig stijgen. Dit betekent dat u het contract vóór het verstrijken aan een andere belegger kunt verkopen voor meer dan waarvoor u het hebt gekocht, waardoor u winst kunt maken. U moet verschillende factoren bekijken om te bepalen of u een optiecontract moet verkopen of moet uitoefenen.

" Leren

Voorbeeld van een putoptie

Putopties hebben hetzelfde doel als het shorten van een aandeel - beide laten u profiteren als de aandelenkoers daalt. Maar putten kunnen ook worden gebruikt als afdekking tegen koersdalingen die uw portefeuille kunnen schaden.

Met hetzelfde voorbeeld hierboven, laten we zeggen dat de aandelen van een bedrijf worden verhandeld voor $ 50, en u koopt een putoptie met een uitoefenprijs van $ 50, met een premie van $ 5 en een vervaldatum van zes maanden. Het contract kost $ 500.

Als de aandelenkoers daalt tot $ 40, kunt u uw recht uitoefenen om de aandelen tegen de uitoefenprijs van $ 50 te verkopen. In dat geval verdient u geen winst, maar beschermt u uw aandelen tegen waardeverlies. Als de prijs stijgt, loopt het contract waardeloos af en zou je maximaal $ 500 kwijt zijn. In zekere zin kunnen putopties worden beschouwd als een verzekering voor uw aandelen: als de aandelenkoers daalt, bent u verzekerd om tegen de hogere uitoefenprijs te verkopen, en als deze stijgt, was de premie die u betaalde de vaste kosten van die verzekering.

Maar putopties kunnen ook worden gebruikt voor speculatie en u hoeft de onderliggende aandelen niet te bezitten om een ​​putoptie te kopen. Stel dat u de putoptie heeft gekocht en de voorraad daalt tot $ 40, maar u bent er niet de eigenaar van. Je zou de aandelen kunnen kopen voor $ 40, je vervolgens omdraaien en verkopen voor $ 50. Dit zou een winst van $ 500 opleveren. (U koopt 100 aandelen voor $ 40 voor $ 4.000, en verkoopt ze vervolgens voor $ 50 voor $ 5.000, waarmee u $ 1.000 genereert. Trek de premie van $ 500 af en u hebt $ 500 verdiend.)

Net als calloptiecontracten kan een putoptiecontract intrinsieke waarde hebben. Als de onderliggende aandelenkoers onder de uitoefenprijs daalt, wordt het contract aantrekkelijker en zullen de kosten van de premie dienovereenkomstig stijgen. In dat geval kunt u het contract met winst verkopen aan een andere investeerder.

" Leren

Risico versus rendement bij de handel in opties

Oproepopties

Als u denkt dat een aandeel zal stijgen, kunt u het aandeel kopen en direct bezitten, of call-opties kopen. Maar er is een groot verschil tussen deze twee.

Merk in het bovenstaande voorbeeld op dat het $ 500 kost om de controle te krijgen over 100 aandelen van een aandeel met een waarde van $ 50 per aandeel. Als u de aandelen rechtstreeks zou kopen met dezelfde investering van $ 500, zou u slechts 10 aandelen kunnen overnemen. Dit is waar de winstvergrotende kracht van opties in het spel komt, en waarom opties worden beschouwd als een vorm van hefboomwerking.

Uit het bovenstaande voorbeeld weten we dat als de aandelenkoers stijgt tot $ 60, dit een rendement van $ 500 oplevert - u heeft uw geld verdubbeld. Maar als het stijgt tot $ 70, stijgt uw winst tot $ 1.500. Als het stijgt tot $ 80? Dat is een stijging van 60% van de aandelenkoers die resulteerde in een rendement van $ 2.500. Als u de aandelen rechtstreeks had gekocht, zou diezelfde prijsstijging van 60% u een rendement van een relatief magere $ 300 opleveren.

Maar waar er een kans is op een hoge beloning, is er een hoog risico. Als je $ 500 in de aandelen zou hebben geïnvesteerd, zegt een subtiele daling van de prijs niet veel. Een daling van 10% betekent bijvoorbeeld dat u $ 50 lager bent en dat u onbeperkt kunt wachten tot de prijs weer stijgt voordat u verkoopt.

Als u $ 500 uitgeeft aan een calloptiecontract, betekent dit dat een daling van 10% van de aandelenkoers het contract waardeloos kan maken als de aandelenkoers onder de uitoefenprijs daalt, en u heeft een beperkte hoeveelheid tijd om het weer te laten stijgen. Als dit niet het geval is, is dat een verlies van $ 500 of 100% van uw investering.

Zet opties

Wanneer u putopties koopt, is het maximale bedrag dat u kunt verliezen vergelijkbaar met callopties: als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs stijgt, laat u het contract aflopen en verliest u uw volledige investering van $ 500.

De vergroting van de opbrengsten die we bij call-opties zagen, gaat echter de andere kant op bij put-opties. Als de aandelenkoers daalt tot $ 30, zou u $ 1.500 aan winst zien. Bij $ 20 zou de winst $ 2.500 zijn. Maar dit betekent ook dat er een limiet is voor winst op putopties: het aandeel mag niet lager dan nul gaan. Omgekeerd is het winstpotentieel bij het kopen van een calloptie theoretisch grenzeloos.

». Strategieën voor het verhandelen van opties

De opties koper-verkoper relatie

Bij opties is het van cruciaal belang om te onthouden dat er voor elke koper een verkoper is wiens motivaties en prikkels het tegenovergestelde zijn van die van de koper.

Dus als u bijvoorbeeld een calloptie koopt, hoopt u dat de prijs zal stijgen, omdat u het recht heeft om de aandelen tegen de lagere uitoefenprijs te kopen.

Maar de verkoper aan de andere kant van die transactie heeft de verplichting om de aandelen tegen de uitoefenprijs te verkopen als de koper ervoor kiest om de optie uit te oefenen. Dit betekent dat de verkoper wil dat de aandelenkoers daalt - als deze onder de uitoefenprijs daalt, laat de koper het contract waarschijnlijk aflopen en houdt de verkoper de premie als winst. Als de aandelenkoers echter stijgt en de koper de optie uitoefent, moet de verkoper de aandelen verkopen tegen de uitoefenprijs, die waarschijnlijk lager zou zijn dan de huidige aandelenkoers.

Als de verkoper de onderliggende aandelen nog niet heeft, is hij nog steeds aan de haak om deze aan de koper te verkopen. Dus als de aandelenkoers tot $ 60 zou stijgen, zouden ze de aandelen voor $ 60 moeten kopen en vervolgens voor $ 50 moeten verkopen. Dit zou resulteren in een verlies van $ 500. (Het kopen van de aandelen voor $ 60 zou $ 6.000 kosten, en vervolgens verkopen voor $ 5.000 betekent een verlies van $ 1.000. Maar de verkoper behoudt de premie van $ 500, dus het totale verlies is $ 500.)

In dit geval, als de aandelenkoers blijft stijgen, is het verlies van de call-verkoper theoretisch oneindig, net zoals de winst van de koper theoretisch oneindig is.

Deze relatie bestaat voor elke optiehandel, of u nu oproepen koopt of zet of verkoopt. Voeg de verschillende strategieën voor het verhandelen van opties toe en u ziet hoe het handelen in opties - en de daaraan verbonden risico's - ingewikkeld en snel wordt.

Opties termen om te leren

Hier zijn een paar termen die u tegenkomt over opties. (Zie onze pagina met volledige opties voor termen en definities voor meer informatie.)

• In het geld. Een call-optie is “in the money” als de uitoefenprijs lager is dan de aandelenkoers, terwijl een putoptie in the money is als de uitoefenprijs hoger is dan de aandelenkoers.

• Tegen het geld. Als de aandelenkoers en uitoefenprijs hetzelfde zijn voor calls of putten, is de optie 'at the money'.

• Geen geld meer. Een calloptie is “out of the money” als de uitoefenprijs hoger is dan de aandelenkoers, terwijl een putoptie out of the money is als de uitoefenprijs lager is dan de aandelenkoers.

• Premies. Dit is wat u moet betalen om een ​​optiecontract te kopen. Omgekeerd is dit het geld dat u mogelijk kunt verdienen als u een optiecontract verkoopt.

• Derivaten. Een derivaat is een soort financieel product waarvan de waarde afhangt van - is afgeleid van - de prestaties van een ander financieel instrument. Opties zijn derivaten omdat hun waarde is gebaseerd op de veranderingen in de prijs van een aandeel.

• Verspreidt. Spreads zijn een geavanceerde handelsstrategie waarbij een optiehandelaar meerdere contracten koopt en verkoopt tegen verschillende uitoefenprijzen.